China-Ecke: Drei heiße Kandidaten

Bei der Shigo Asia AG (DE000A0S9NM3; 5,55 EUR) ist das Produkt selbst unsexy. Der Weltmarkt allerdings nicht, er wächst im deutlich zweistelligen Bereich. Und das Unternehmen wächst noch stärker. Die AG ist übrigens ein reines Holding-Vehikel, um hierzulande an die Börse gehen zu können.

Bei der Shigo Asia dreht sich alles um (Kuschel-)Decken, wie sie auf Ihrem Sofa oder Bett liegen können. Die Gesellschaft wuchs damit letztes Jahr um 47% auf einen Umsatz von 22,8 Mio. EUR. Der Nettogewinn sprang sogar um 54% auf 3,2 Mio. EUR. Das ist eine beachtliche Nettogewinnmarge von 14%. Verantwortlich dafür war eine kräftige Modernisierung des Maschinenparks in den Jahren zuvor. Jetzt will man endgültig auf die überholspur wechseln. Letztes Jahr fertigte man 3,9 Mio. Decken, und war damit die Nummer 3 in China. Dieses Jahr will man 7,2 Mio. Decken produzieren, die Fertigungskapazitäten liegen bei 7,6 Mio. Einheiten. Damit hofft man, zur Nummer 2 zu werden. Und 2009 sieht der Businessplan vor, endlich Marktführer zu sein. Alleine nach Deutschland gehen derzeit 25% der Produktion, u.a. auch deshalb hat man sich zum Listing hierzulande entschlossen.

Wegen Kosten für Einführung der Holding und Börsenlisting wird die Nettomarge dieses Jahr einen Tick niedriger sein. Nichtsdestoweniger schätzen wir, dass der Nettogewinn bei 4,5 Mio. EUR landen dürfte. Drei Mio. Aktien gibt es (davon 14% im Freefloat, der Rest ist ein Jahr gelockt), was somit einer Marktkapitalisierung von 16,5 Mio. EUR entspricht: KGV unter 4! Für eine weitere Produktionsausweitung will man freilich in ein paar Quartalen hierzulande Geld einsammeln. 5 Mio. EUR sind angedacht, lässt Cao Guifa, Chairman von Shigo Asia, im Gespräch mit BetaFaktor.de anklingen. Aber nicht mehr zu diesem Kurs. Kursziel 7,50 EUR.